美联储鹰派顶部预判：黄金陷入震荡，美股与美债迎交易机会恭喜王楚钦！恭喜樊振东！国乒劲敌3-1遗憾出局，刘国梁乐开花

美国非农数据不及预期引发市场关注

近日美国公布的非农数据不及预期，引发了市场对美国经济现状的关注。数据显示，4月份美国服务业新增就业有所放缓，非全日制就业达到新高，暗示劳动力市场的降温。同时，WTI原油价格的回落在一定程度上缓解了再通胀预期，与失业率的反弹共同指向美联储鹰派表达的顶部。然而，对于大宗商品而言，这一指引显得扑朔迷离。

美元及美债收益率顶部或已出现

在当前环境下，市场预计美国经济预期不需要上修，但尚未到衰退时刻。美国再通胀交易已过顶峰，但不会即刻降息。在此背景下，美股、有色金属等风险资产可能面临调整。而黄金价格的未来上行或依赖于降息预期引致美元趋势性地下跌。

市场关注黄金与美元的关系

黄金作为最具博弈性特征的资产，其价格走势受到市场密切关注。尽管黄金与美元曾共同上行，但4月较差的非农数据打压美元指数，黄金却未上涨。目前，市场预计美联储在9至11月可能开启降息，但6月降息概率不足10%。若美元指数跌破100关口，黄金或将继续具备上涨潜力。

农产品市场关注供需变化

在农产品市场，豆粕、油脂、菜系、花生、豆一、生猪、鸡蛋、玉米、苹果、白糖等品种价格均受到国际国内多重因素影响。供给、需求、库存、政策等均对价格产生影响。市场参与者需密切关注相关市场动态。

集运欧线运费预期稳中偏强

在集运市场，五一假期期间关于巴以冲突的新闻多次演变，但市场对红海供应链危机的预期显得过于焦急。三大联盟推动了5月中旬生效的第二轮涨价，并采取积极的运力控制手段。若货量充足，6、7、8月内可能出现更多涨价。

纸浆市场供应端价格继续走高

在纸浆市场，由于原料价格持续上涨，下游利润被压缩，部分纸企计划停机。供应端价格继续走高，但国内下游纸企承接意愿不强，预计短期价格将继续维持高位。